В деле Соликамского магниевого завода и его миноритариев — новый поворот. Владельцам акций СМЗ, которые было решено отобрать в результате пересмотра приватизации, предложили компенсацию в 9653 рубля за акцию. С таким предложением выступили Генпрокуратура и госкорпорация «Росатом», которой теперь принадлежит основной пакет завода
В судебном споре о правах миноритарных акционеров Соликамского магниевого завода (СМЗ) появился возможный вариант развязки: новый владелец, «Росатом», компенсацию за изымаемые акции. Бумаги ранее постановил изъять суд, посчитавший приватизацию завода незаконной. Дело миноритариев СМЗ стало прецедентным, поскольку впервые в новейшей истории судебные органы изъять акции у розничных инвесторов, покупавших их на бирже. На стороне инвесторов в этой истории выступают Мосбиржа и ЦБ.
В чем дело
Соликамский магниевый завод специализируется на магниевой и редкометальной продукции. С момента приватизации он неоднократно менял владельцев, в том числе принадлежал иностранным компаниям. В 2021 году Генеральная прокуратура неожиданно вспомнила, что завод в начале 1990-х был приватизирован якобы незаконно, и изъять его акции в пользу государства. Крупнейший пакет — чуть менее 90% принадлежал четырем акционерам: Сергею Кирпичеву, Петру Кондрашеву, Тимуру Старостину и Игорю Пестрикову. Суд согласился с доводами прокуратуры и в 2022 году истребовал акции мажоритариев, которые указом президента Владимира Путина впоследствии были переданы «Росатому» в качестве имущественного взноса.После этого Генпрокуратура взялась за оставшийся пакет, которым владели миноритарные акционеры. Среди них были сотрудники предприятия, получившие ценные бумаги еще в 1990-х годах и копившие таким образом на старость, а также те, кто купил акции СМЗ на Мосбирже. Торги этими бумагами шли до ноября 2022 года.
Акции не отличались высокой ликвидностью из-за небольшого числа в обращении (на руках у миноритариев находится 41 700 акций) и представляли собой классический «третий эшелон», вспоминает аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев. Однако в 2021-2022 годах был всплеск интереса к этим бумагам из-за скачка цен на магний, который в течение 2021 года подорожал более чем втрое за тонну.
«Рост цен на продукцию привел к скачкообразному росту прибыли СМЗ и даже позволил компании по итогам 2022 года второй раз в своей истории (первый был в 2018 году) объявить дивиденды. Причем рекордные: на акцию могло прийтись порядка 4400 рублей. Только миноритарии их не получили — все дивиденды достались государству, которое к тому времени уже завершало процесс изъятия акций», — говорит Калачев.
В марте 2024 года арбитражный суд Пермского края акции у миноритариев. Это решение возмутило Банк России, который случившееся как опасный прецедент, подрывающий доверие инвесторов к фондовому рынку. Это мнение разделяют и Мосбиржа, и профессиональная ассоциация участников фондового рынка НАУФОР. С такой поддержкой с прошлого года миноритарные инвесторы пытаются добиться восстановления своих прав.
Мировое соглашение
Спустя месяцы тяжб в судебном процессе появилось предложение «Росатома» и Генпрокуратуры. Госкорпорация хочет выплатить миноритариям компенсацию из расчета 9652,78 рублей за ценную бумагу. Общий бюджет на эти цели составляет 405 млн рублей, «Интерфакс». Этого должно хватить на то, чтобы выплатить компенсации по всем находящимся у миноритариев бумагам.Как стало известно по результатам судебного заседания, миноритариям предлагается трехстороннее соглашение о выплатах, сторонами по которому выступают Генпрокуратура, «Ростатом» и сами держатели. Миноритарии должны быть добросовестными. Кроме того, как следует из заявления на выплаты, держатель должен подтвердить «полное признание иска» об изъятии ценных бумаг в пользу государства, полный отказ от апелляционной жалобы на это решение (если она будет подана) и отказ от обжалования решения суда.
Размер выплаты, как следует из документов, основан на средневзвешенной цене обыкновенной акции СМЗ по результатам организованных торгов за шесть месяцев до остановки торгов в ноябре 2022 года. Эта сумма 9562,78 рублей и превышает на 30% цену на момент остановки торгов. В «Росатоме» отказались комментировать соглашение, сославшись на то, что госкорпорация не является участником спора.
Миноритарный акционер и бывший сотрудник Соликамского магниевого завода Александр Чуб в разговоре с Forbes отметил, что предложение выплат — это дальновидный и обнадеживающий шаг навстречу добросовестным акционерам. Сам Александр Чуб приобрел акции завода в момент приватизации в 1994 году. Он подчеркивает, что сотрудникам ценные бумаги достались не бесплатно, за них нужно было расплачиваться на протяжении достаточно длительного времени.
Представитель миноритария Светлана Павлецова, в свою очередь, добавила, что справедливо было бы выплатить добросовестным держателям и дивиденды за 2022 год, чего проектом решения не предусмотрено. «Прибыль заработана заводом в период, когда ответчики являлись его акционерами. Доводы о том, что при признании приватизации завода незаконной у миноритариев изначально отсутствуют законные права на акции и, соответственно, на дивиденды в случае урегулирования спора мирным путем несостоятельны. Это лишь вопрос доброй воли истца, стремящегося мирно урегулировать спор», — говорит она.
Пример «антиправа»
Дело миноритариев Соликамского магниевого завода с самого начала привлекло большое внимание — это и обеспечило миноритариям возможность если и не добиться справедливости, то хотя бы получить компенсацию, считает юрист NSP Александра Игнатьева.Ситуация с миноритариями выглядит довольно противоречивой, указывает юрист адвокатского бюро «Ольга Ренова и партнеры» Ярослав Ковалев. С одной стороны, акционеры, купившие бумаги на торгах или ставшие их правообладателями на иных законных основаниях, считаются добросовестными и у них нельзя в принципе истребовать акции в судебном порядке. Это прописано как в Гражданском кодексе, так и в федеральном законе об организованных торгах. С другой стороны, прокуратура посчитала сам факт приватизации завода незаконным, а потому суд не стал защищать права миноритариев.
«Если миноритариев устроит предложение {«Ростатома» и Генпрокуратуры}, то, скорее всего, оно будет оформлено как мировое соглашение по делу. В противном случае апелляционный суд будет рассматривать жалобу по существу. В случае, если суд откажет в удовлетворении жалобы, миноритарии окажутся и без акций, и без предложенной компенсации», — говорит Ковалев.
Партнер коллегии адвокатов Pen & Paper Сергей Учитель обращает внимание на то, что в соглашении Генпрокуратура настаивает на законности решения суда об изъятии акций СМЗ. Это создает опасный прецедент для всего фондового рынка, считает Учитель. Старший партнер АБ «Бартолиус» Юлий Тай, в свою очередь, считает, что развитие дела Соликамского магниевого завода нельзя считать ни законным, ни цивилизованным способом приобретения прав на акции миноритариев со стороны государства.
«Это некий волк в овечьей шкуре, новый пример «антиправа», когда ответчикам-инвесторам, которые приобрели акции на фондовой бирже, предлагают лишиться права собственности в обмен на деньги, не оставляя фактически права выбора. Альтернативой является безвозмездная конфискация, которая уже осуществлена решением суда — правда, пока не вступившим в законную силу», — резюмирует адвокат.
